Le Togo continue de solliciter le marché financier régional de l’UEMOA en ce début d’année 2025. Pour la seconde fois en seulement quatre semaines, le pays vient d’emprunter 22 milliards de FCFA à travers une émission de bons du trésor et d’obligations. Cette opération porte le total des emprunts effectués en janvier à 44 milliards de FCFA, après un premier emprunt de 22 milliards effectué dans la première quinzaine du mois.
Le dernier emprunt comprend 7 milliards en bons du trésor remboursables dans 364 jours et 15 milliards sous forme d’obligations d’une durée de six ans, au taux d’intérêt moyen de 6,5 %. Les intérêts des obligations seront payés chaque année à la date anniversaire de l’emprunt, conformément aux conditions du marché.
Une dette grandissante et des incertitudes sur son utilisation
Bien que ces fonds viennent renforcer la trésorerie nationale, l’affectation précise de ces emprunts reste floue. Les autorités n’ont pas communiqué sur les projets ou secteurs prioritaires qui bénéficieront de ces financements. Cette opacité alimente les interrogations sur la gestion budgétaire et l’efficacité des dépenses publiques dans un contexte économique marqué par des contraintes fiscales importantes.
En parallèle, la pression fiscale s’accroît sur les citoyens togolais, souvent sans réelle amélioration visible des services publics ou des infrastructures. Une part importante des ressources fiscales semble absorbée par le service de la dette, au détriment des besoins sociaux et du développement économique.
Une stratégie financière sous surveillance
Si le recours aux marchés financiers est une stratégie courante pour pallier les déficits budgétaires, la fréquence et l’ampleur des emprunts togolais interrogent. Avec un endettement croissant et des taux d’intérêt relativement élevés, le pays devra veiller à maintenir sa capacité de remboursement tout en préservant l’équilibre budgétaire.
Les observateurs économiques appellent à plus de transparence et à une meilleure allocation des ressources empruntées pour garantir un impact tangible sur le développement national et le bien-être des populations.
Francine DZIDULA
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